從瘋狂上漲的比特幣，再到迅雷玩客幣，暴風(fēng)播控云，人人區塊鏈，甚至柯達幣，一時(shí)間，“區塊鏈”這個(gè)略顯生僻技術(shù)仿佛成了股價(jià)起死回生的魔藥。另一方面，和區塊鏈沾邊的各種山寨代幣的價(jià)格也像是坐了飛機，狗狗幣，甚至馬勒戈幣都開(kāi)始瘋狂暴漲。在解釋區塊鏈的文章在所有人的朋友圈刷屏時(shí)，真格基金徐小平在微信“不慎”流出的呼吁擁抱區塊鏈的言論，更是把“區塊鏈”這個(gè)詞推上了討論的高潮。

顯然，區塊鏈也成為了投資人熱議的話(huà)題�！耙粋�(gè)禮拜內加入了十個(gè)群，大的500人，小的幾十人，全是研究區塊鏈的�！昂樘┗�金創(chuàng )始人盛希泰表示，就連參加的飯局上，投資人討論的也是區塊鏈。1月12日，在起風(fēng)了主辦，網(wǎng)易科技等媒體聯(lián)合主辦的中國天使投資基金峰會(huì )上，不僅幾乎所有的主題分享都涉及到了區塊鏈話(huà)題，連主題為“新零售”和“女性投資人”的圓桌論壇環(huán)節也全部“跑題”到了區塊鏈。

對于區塊鏈這一新興事物，投資人的觀(guān)點(diǎn)相當分裂。唱衰者直斥現在的區塊鏈投資“浮躁”、“瘋狂”，認為現在的區塊鏈投資大多是泡沫，對金融行業(yè)的監管風(fēng)險持審慎態(tài)度，并且質(zhì)疑區塊鏈的應用是否能夠落地�？春脜^塊鏈的投資人則認為，區塊鏈重構了生產(chǎn)關(guān)系，和AI一起構成了第四次工業(yè)革命，區塊鏈是比肩互聯(lián)網(wǎng)的偉大革命，是下一個(gè)風(fēng)口。還有人持觀(guān)望態(tài)度。但不論看好還是唱衰，幾位天使投資人都無(wú)法否認，區塊鏈對社會(huì )的重要性，已經(jīng)無(wú)法讓人忽視。

網(wǎng)易科技整理出了天使投資人峰會(huì )的幾位天使投資人對區塊鏈的看法，略經(jīng)編輯。

唱衰派

梅花天使創(chuàng )投創(chuàng )始合伙人吳世春：我只投能夠IPO的項目，不投ICO的項目。

區塊鏈新技術(shù)的體現是這樣的，因為新技術(shù)和一些媒體人去追捧，所以有快速陡峭的上升。很多應用沒(méi)有真實(shí)的落地和應用場(chǎng)景的時(shí)候到很高的時(shí)候會(huì )因為崩盤(pán)走向絕望。到那時(shí)候又會(huì )因為落地慢慢的走向慢牛的趨向。所有新技術(shù)都屢試不爽的曲線(xiàn)，一開(kāi)始遇到泡沫掉下來(lái)，慢慢的走向真實(shí)的領(lǐng)域。需要判斷的就是現在在哪一點(diǎn)？是在泡沫的頂點(diǎn)，還是在爬坡期？我相信區塊鏈未來(lái)可能是擁有極廣闊的應用前景。很多人樂(lè )觀(guān)地說(shuō)是比互聯(lián)網(wǎng)大一萬(wàn)倍的，我完全不贊同，互聯(lián)網(wǎng)是一種思維和底層的基礎建設，區塊鏈可能更多的是一種企業(yè)層的應用，我覺(jué)得這兩者不能夠相提并論。

在中國只要聽(tīng)到有暴富者的神話(huà)，一根陽(yáng)線(xiàn)就能建立一個(gè)信仰，但信仰的崩塌只需要一根陰線(xiàn)。

AA加速器創(chuàng )始人吳玲偉：區塊鏈從浮躁變成瘋狂

其實(shí)區塊鏈這個(gè)事情，我們關(guān)注點(diǎn)蠻早的。一直跟我的團隊說(shuō)浮躁、浮躁，太浮躁，在這周之前，我覺(jué)得浮躁這個(gè)詞。這周從小平老師信息不小心泄露以后變成瘋狂。

啟迪之星創(chuàng )投董事長(cháng)劉博：不喜歡追風(fēng)口，區塊鏈在現今社會(huì )中能被應用多少？

不敢談太多區塊鏈，因為我自己沒(méi)投過(guò)ICO產(chǎn)品，但是投了區塊鏈相關(guān)的技術(shù)和模式變革的一些東西。比如說(shuō)電子合同的區塊鏈技術(shù)應用。所以我是這么看一件事情，尤其是在早期投資，我覺(jué)得不小心被泄露的還是故意泄露的不好說(shuō)�；�本上見(jiàn)到專(zhuān)業(yè)的投資人跟我說(shuō)區塊鏈好還可以，但基本上現在在任何一個(gè)場(chǎng)合吃飯，不管是LP和項目還是剛入門(mén)的投資人都在談區塊鏈，基本上說(shuō)現在的比特幣12萬(wàn)一個(gè)會(huì )漲到15萬(wàn)。如果所有人都這么說(shuō)的話(huà)，這個(gè)事一定還是有風(fēng)險的，所以作為早期投資人不太喜歡追逐風(fēng)口，也不太喜歡追逐熱點(diǎn)，希望更好的去判斷這個(gè)事情的本質(zhì)和它真正能帶來(lái)商業(yè)價(jià)值的增長(cháng)。

從技術(shù)和模式上來(lái)講，剛剛泰哥講到它是一種認知，我非常的同意，我覺(jué)得它不但是技術(shù)的變革，區塊鏈技術(shù)在TMT領(lǐng)域很早就有模式的出現，只不過(guò)到今天被放大之后神乎其神，實(shí)際上不是技術(shù)的創(chuàng )新，更多的是模式和生產(chǎn)關(guān)系的改變。這種改變在現今社會(huì )中能夠被應用多少？在金融、能源，很多分布式，包括大范圍應用的場(chǎng)景下到底能起到多大的作用？我覺(jué)得路還很長(cháng)。

任何一個(gè)技術(shù)都有從萌芽期到泡沫期到理性期到增長(cháng)期的過(guò)程，作為天使投資人要么是投在萌芽期，要么是投在理性期，所以對于今年還講還是更趨向理性的，希望在微泡沫之后能有理性的發(fā)展。在區塊鏈方面的技術(shù)，包括在區塊鏈方面的應用，投了像在電子合同和能源方向，這個(gè)方向的項目包括創(chuàng )業(yè)者對場(chǎng)景有很深刻的理解，我們是非常歡迎的。但是在金融領(lǐng)域，從我的感覺(jué)來(lái)講，可能大家在社會(huì )上投機的心理會(huì )更多一些，相應的也會(huì )出更多的政策。我覺(jué)得還是應該更加注重風(fēng)險。

君紫資本董事長(cháng)秦君：不主張追風(fēng)口

未來(lái)20年到30年，人類(lèi)最偉大的技術(shù)就是去中間化的技術(shù)、空間技術(shù)和生物技術(shù)，以及人工智能技術(shù)，我覺(jué)得這四個(gè)技術(shù)可能在未來(lái)的20年到30年真的會(huì )改變或者是顛覆很多難以想象或者說(shuō)是去接受的商業(yè)模式的誕生。就像我今年的7月份是在跟五道口同學(xué)在MIT學(xué)了兩個(gè)星期，重點(diǎn)還是拿了大塊的時(shí)間在學(xué)區塊鏈。在MIT跟教授非常深入的來(lái)探討區塊鏈技術(shù)到底為什么。

區塊鏈的技術(shù)，當時(shí)在MIT學(xué)習的時(shí)候才知道，這個(gè)技術(shù)它是分布式以后未來(lái)讓數字資產(chǎn)可以點(diǎn)對點(diǎn)的來(lái)去交易，而不是在平臺上再去處理交易或者是說(shuō)共享，你可以讓你的信息資產(chǎn)私有化。當時(shí)看了很多區塊鏈的技術(shù)在MIT很多教授來(lái)指導我們看哪些行業(yè)可以應用的時(shí)候，當然金融領(lǐng)域是一個(gè)重大的突破。

我剛才講的四塊技術(shù)是未來(lái)三十年，可能每個(gè)人在這兒是無(wú)法回避的問(wèn)題，所以我們應該主動(dòng)的去思考、學(xué)習和迎接。同時(shí)要相信這場(chǎng)革命帶來(lái)的一些變化，但是我很同意劉博劉總的意見(jiàn)，我們這個(gè)時(shí)代是在追風(fēng)口。我們在MIT學(xué)習的時(shí)候結論，我覺(jué)得教授們在產(chǎn)業(yè)應用上是非常理性的，最終的商業(yè)模式還是端到端自身交易產(chǎn)生的商業(yè)價(jià)值。

徐老師的信息被披露以后，當時(shí)還第一個(gè)反應還把截屏發(fā)給徐老師，我說(shuō)什么情況？徐老師給我回了一個(gè)笑臉。其實(shí)我也是覺(jué)得很奇怪，回過(guò)頭里看看他的那段文字，仔細再去深讀是沒(méi)有毛病的，他在鼓勵大家在看一個(gè)新的趨勢和未來(lái)，包括我覺(jué)得生物技術(shù)、空間技術(shù)和人工智能，就像每個(gè)人在產(chǎn)業(yè)應用端不斷的去看商業(yè)端未來(lái)怎么產(chǎn)生新的價(jià)值，但是每一項新的技術(shù)誕生是需要周期的，我在MIT學(xué)習的時(shí)候，教授就在講商業(yè)應用的周期，教育我們如何來(lái)理性的看待技術(shù)革命帶來(lái)新商業(yè)的變化。所以我覺(jué)得我們習慣于或者擅長(cháng)于去把它變成風(fēng)口模式的話(huà)，可能失掉了本來(lái)技術(shù)該有的科學(xué)發(fā)展周期和應用以及到實(shí)踐本身結果的驗證，這兩條可能是需要自我來(lái)去給自己去做一個(gè)定位的問(wèn)題。

第二，從投資本身，我覺(jué)得很多區塊鏈的技術(shù)已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)端開(kāi)始有所應用，尤其在中國產(chǎn)業(yè)迭代周期這么快領(lǐng)域時(shí)代能不能夠承接��？或者能夠真的在商業(yè)上有所體現。我個(gè)人還是覺(jué)得應該回歸到更理性的狀態(tài)來(lái)去看。因為剛才從五道口的課上回來(lái)，今天下午老師的主陣場(chǎng)一直在講人工智能跟工業(yè)4.0，在講我們跟德國人的理念和變化，甚至在講德國人在看4.0的時(shí)候，為什么不把很多企業(yè)做上市？他認為不上市，很多企業(yè)在應對金融危機不會(huì )有更大的風(fēng)險，不會(huì )栽在里頭。包括去年在MIT學(xué)習的時(shí)候，教授一直在教一個(gè)觀(guān)點(diǎn)，你要回歸到能力范圍之內，判斷和能力有效的時(shí)候是不主張追風(fēng)的。我覺(jué)得新的技術(shù)誕生擁抱和相信也好，有些人是有條件接受和擁抱，但大部分的人還不具備條件，我個(gè)人覺(jué)得。

看好派

追夢(mèng)者基金創(chuàng )始合伙人朱波：區塊鏈肯定是眾創(chuàng )類(lèi)在投了。從2017年的八九月份開(kāi)始的，這個(gè)話(huà)題非常熱。我相信2018年可能是所有投資人都繞不過(guò)去的坎，肯定都在考慮。

我一直覺(jué)得現在應該要多講區塊鏈思維，我們經(jīng)常講互聯(lián)網(wǎng)思維，我覺(jué)得互聯(lián)網(wǎng)思維是馬太效應。其實(shí)在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的初期希望每個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的節點(diǎn)都是公平、公正、透明�；ヂ�(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這十幾年的發(fā)展，在各個(gè)行業(yè)當中已經(jīng)成為了巨頭，所以其實(shí)是贏(yíng)者通吃馬太效應。區塊鏈是很好的一個(gè)技術(shù)。

BAT占據了巨頭，這樣其實(shí)對發(fā)展是有問(wèn)題的。我的個(gè)人感覺(jué)是從區塊鏈的技術(shù)來(lái)講是非常不錯的技術(shù)，它對行業(yè)會(huì )有重塑作用。一直現在在把原來(lái)互聯(lián)網(wǎng)的三觀(guān)毀了，我想重建三觀(guān)就是區塊鏈思維，以這種模式重新來(lái)考慮商業(yè)模式和投資的模式。所以我還是看好未來(lái)的發(fā)展。我贊同世春講的現在確實(shí)有一些泡沫，但是今天的泡沫跟去年4月份、5月份到8月份的泡沫不一樣，那時(shí)候確實(shí)有點(diǎn)亂象。我覺(jué)得現在很多的主流投資機構全部進(jìn)入以后更多了。好項目、差項目是可以分出來(lái)的，說(shuō)實(shí)在原來(lái)進(jìn)去都是小白進(jìn)去也搞不清楚。

我的建議就是區塊鏈的投資要有價(jià)值的投資，不要去推波助瀾亂七八糟的，就在價(jià)值回歸。區塊鏈投資一定要講究長(cháng)期的價(jià)值投資，這是非常重要的。

AC加速器創(chuàng )始人徐勇：區塊鏈很難武斷下定論，95%有泡沫但不排除有好的項目

其實(shí)我覺(jué)得可能這樣的一個(gè)討論可能會(huì )貫穿2018年一季度。身邊有投資人告訴我，說(shuō)我最近在做區塊鏈怎么怎么樣，他說(shuō)，其實(shí)我從2017年7月份、8月份就開(kāi)始做了，但是那個(gè)時(shí)候不好意思說(shuō)，我怕你們消化我不務(wù)正業(yè)。身邊年輕的投資人，而且應該說(shuō)在區塊鏈整個(gè)，幣圈和區塊鏈是兩個(gè)圈子，幣圈是90后非投資人天下，但是賺錢(qián)是硬道理。當身邊有越來(lái)越多的人這樣的項目賺幾十倍的時(shí)候，包括朱波老師公開(kāi)的推波助瀾，足以讓這樣的話(huà)題在2018年成為投資圈可能最熱的話(huà)題。

我個(gè)人沒(méi)有世春這么的悲觀(guān)。比如說(shuō)我們國家取消了比特幣的交易，包括出臺禁止ICO的政策，其實(shí)幣圈還處在比較瘋狂的狀態(tài)。我們今天很難做評價(jià)，因為一件事情有沒(méi)有價(jià)值可能有幾種原因，第一種是這個(gè)事本身有價(jià)值，這也是在座所有的投資人天時(shí)地利人和最習慣的套路。第二有主權賦予你價(jià)值，包括貨幣和其他。第三有人認為它有價(jià)值，如果說(shuō)今天的應用，朱波總離應用可能有點(diǎn)早，我們也翻了很多的白皮書(shū)。但是現在的確有很多人扎扎實(shí)實(shí)的認為它有價(jià)值，可能區塊鏈這件事很難用一個(gè)特別武斷的論要來(lái)給它帶定論。但是我覺(jué)得昨天邵總發(fā)的微信朋友圈還是蠻有道理的，95%的有泡沫，但是不排除有好的項目。

洪泰基金創(chuàng )始合伙人盛希泰：區塊鏈重構生產(chǎn)關(guān)系，洪泰基金已經(jīng)用比特幣給LP分紅了

盛希泰：其實(shí)我們洪泰基金已經(jīng)悄悄的在這方面做了很多事。我們最近用比特幣給LP分紅，我想國內是唯一的一家。其實(shí)我們的協(xié)議里面，這個(gè)很有意思，中國這個(gè)社會(huì )發(fā)展的這種進(jìn)程你必須跟上，否則會(huì )被淘汰掉。其實(shí)目前為止中國所有的基金在募資的時(shí)候，我們LP的協(xié)議都沒(méi)有一條說(shuō)，我有數字貨幣要不要分給你？我可不可以分比特幣？

目前市場(chǎng)上幾乎發(fā)ICO的企業(yè)絕大部分是融來(lái)的企業(yè)，基本上天使項目快死掉了，有比較好的概念，在美國ICO，結果市值非常非常高了。當然，我們發(fā)的幾家還都是比較有未來(lái)的，我們拿過(guò)來(lái)數字貨幣換了比特幣，用比特幣分紅。

前天，我離開(kāi)北京之前，有一個(gè)上市公司到公司里面找我。我發(fā)了一個(gè)消息，股價(jià)連續三個(gè)漲板，受不了了，要填上，填10萬(wàn)。有人宣稱(chēng)說(shuō)ICO這個(gè)事會(huì )消滅VC行業(yè)。

我認為區塊鏈跟人工智能正好是另外一個(gè)輪子，它是表明生產(chǎn)關(guān)系，核心還是改變了彼此之間的信任關(guān)系。大家知道像科斯理論和其他的得過(guò)諾貝爾學(xué)獎的人，他們發(fā)現交易有成本，契約有成本，所以才產(chǎn)生了公司。產(chǎn)生了區塊鏈以后確實(shí)是交易變得更低，這是他重視的原因，但目前的賺錢(qián)主要還是靠ICO。我們希望更多的企業(yè)利用區塊鏈做出創(chuàng )新的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，所以我們投資的這些企業(yè)，能夠賺錢(qián)的企業(yè)再考慮用區塊鏈。自己沒(méi)找清楚路想靠區塊鏈把自己拯救了，不行的，區塊鏈還是得跟實(shí)際的應用場(chǎng)景結合，當然這是我們現在重點(diǎn)在看的一些企業(yè)。

其實(shí)我覺(jué)得區塊鏈更多的是重構生產(chǎn)關(guān)系，AI生產(chǎn)力。區塊鏈更多的不一定是技術(shù)的革命，為什么徘徊了10年，大家仍然是講的財務(wù)方面的問(wèn)題？財務(wù)方面的應用？國內有很多公司用區塊鏈用得非常好。講數字貨幣的話(huà)，華為就是花數字貨幣的鼻祖，華為的理念非常的偉大，中國最牛逼的企業(yè)代表。華為內部股權流通一直非常順暢，最早的收益權，這就是數字貨幣的鼻祖，華為是區塊鏈的鼻祖。阿里的玩法是區塊鏈的鼻祖，阿里不斷裂變淘寶、支付寶等等一堆出來(lái)，區塊鏈技術(shù)成為每一個(gè)的中心，不斷的裂變。阿里內部也是有內部的權在流通，洪泰的做法其實(shí)也是區塊鏈的做法。洪泰在三年時(shí)間做了這么多的生態(tài)，洪泰財富、AA加速器等等，我們有幾十個(gè)合伙人，從天使、VC、PE打通，我們合伙人之間委托人都很嗨，有一個(gè)統一的系統，當然每個(gè)人都能賦能、賦權，這也是區塊鏈。我覺(jué)得不一定神秘化，ICO僅僅是找到一個(gè)支點(diǎn)，數字貨幣僅僅是為區塊鏈找到了一個(gè)抓手。但我相信這個(gè)事會(huì )有未來(lái)，它會(huì )使得很多的時(shí)期更加有效率、更加客觀(guān)、更加標準化，但是監管是必須的，從嚴是必須的。

2018年的認知：投資最大的挑戰在于重構。區塊鏈的核心不是技術(shù)而是模式的重構，更多的是認知的革命。原來(lái)財務(wù)領(lǐng)域區塊鏈，其實(shí)區塊鏈就是一種關(guān)系的調整。未來(lái)20年的認知是擁抱經(jīng)濟革命，AI改變我們的思維模式，科技知識代表行業(yè)的運作，是生產(chǎn)力，我覺(jué)得區塊鏈更多的是生產(chǎn)關(guān)系，這個(gè)前面也強調講過(guò)了。叫告別過(guò)去20年的信息技術(shù)革命，擁抱未來(lái)20年的經(jīng)濟體革命。所有的人都恨BAT，都想干掉，我也支持所有的創(chuàng )業(yè)者，但永遠找不到出口，被他們壓死了，永遠沒(méi)機會(huì )�，F在我覺(jué)得區塊鏈這件事，如果用的好，有可能是一種機會(huì )的潛臺詞。最近網(wǎng)上有人調侃說(shuō)，有人對區塊鏈這事的認知相當于2013年前后李彥宏內部講說(shuō)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是沒(méi)可能的事。一樣做類(lèi)比，這個(gè)你們自己去琢磨，琢磨其中的味道。

科技創(chuàng )新，驅動(dòng)生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系變革，這一輪是A和區塊鏈。這是我的說(shuō)法，現在第四次工業(yè)革命，AI是生產(chǎn)力，區塊鏈帶來(lái)了生產(chǎn)關(guān)系。人工智能將重塑未來(lái)的生活。

安芙蘭資本創(chuàng )始合伙人周偉麗：區塊鏈長(cháng)期是偉大的革命性改變，短期內是打不死的小強

我在2016年在硅谷投了幾個(gè)項目，還有包括像數字貨幣錢(qián)包的一些項目等等。要是說(shuō)時(shí)期的話(huà)，我覺(jué)得區塊鏈的項目有點(diǎn)像2014年春天的O2O，還是有大把的機會(huì )一起開(kāi)始起了。而ICO有點(diǎn)像2015年春天的二級市場(chǎng)。它能走多遠？我相信從長(cháng)期來(lái)看真的是偉大的革命性改變，就好比是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的早期。大家都在說(shuō)下半場(chǎng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)口，區塊鏈是下一個(gè)風(fēng)口。我相信短期內是打不死的小強，就像Uber當年也是世界各地的瘋走，但還是怎么樣？滴滴、Uber怎么樣？所以我相信一個(gè)偉大的時(shí)代即將開(kāi)始。

觀(guān)望派

國家工信部信息中心工業(yè)經(jīng)濟所所長(cháng)于佳寧：不能過(guò)度神話(huà)也不能蔑視區塊鏈

我覺(jué)得既不能過(guò)度神話(huà)也不能蔑視（區塊鏈）。舉兩個(gè)例子，大家都說(shuō)怎么樣去提高區塊鏈的交易速度和支付速度，本質(zhì)上有很多的場(chǎng)景不需要，比如說(shuō)小額支付，你說(shuō)用支付寶去中心化的方式，去中心化比特幣的交易是非常重的一個(gè)模式，并不是完全來(lái)適合這個(gè)方式。中心化和非中心化還是不能神話(huà)。

第二不能蔑視，社會(huì )誠信體系沒(méi)有建起來(lái)，這方面是大家的劣勢，大家覺(jué)得投資錢(qián)要不回來(lái)是一個(gè)問(wèn)題。

松禾遠望資本創(chuàng )始人，迅雷創(chuàng )始人程浩：區塊鏈火不是沒(méi)道理，但還處在早期

（關(guān)于迅雷的區塊鏈產(chǎn)品）我已經(jīng)離開(kāi)迅雷兩年了，而且還是迅雷的董事會(huì )成員，所以迅雷的事情以官方為準。區塊鏈價(jià)值是很大，這么火不是沒(méi)有道理的。它最核心的是一個(gè)分布式賬本，解決大家不信任的問(wèn)題。區塊鏈確實(shí)極大地降低了交易成本，幾個(gè)特點(diǎn)，去中心化，可溯源，時(shí)間戳的賬本，不可更改，所以在很多領(lǐng)域都可以應用，但坦率講現在還是在相對比較早期。各個(gè)公司都還處于探索階段。